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隔着横断山脉，如果从地图上看，两国算是邻国，但实际上，两国基本不相通

> 厂商新闻《Q2净利下滑89%低于预期，美团王兴：坚决反对内卷式竞争，对Keeta潜力乐观|直击业绩会》特朗普继续对日本施压：日本需要开放市场 时间：2025-08-29 06:36

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《科创板日报》8月28日讯（记者 徐赐豪），在激烈的外卖和即时零售价格战中，美团在二季度交出了成绩单。

财报显示，美团今年第二季度实现营收918.4亿元人民币，同比增长11.7%；不过，第二季度经营利润暴跌98%至2.3亿元，经营利润率从13.7%跌至0.2%；第二季度调整后净利润14.9亿元人民币，相较于去年同期的136.06亿元同比下降89%，远低于预估98.5亿元人民币。




美团第二季度经营利润暴跌98%至2.3亿元（资料图）

“美团是在竞争中成长起来的，当前外卖市场竞争持续加剧，我们将继续捍卫市场地位。”美团CEO王兴在昨晚的财报电话会上表示，坚决反对当前这种内卷式的竞争态势，监管机构也不希望市场上出现这种竞争。

他在上述业绩会上说道，美团不是第一次面对这种激烈的竞争，在过去多年的发展中，美团在竞争中不断壮大、巩固领先地位。无论过去还是现在，美团始终专注于做正确的事，即，保证优质供给、稳定履约、合理价格，为用户创造良好的体验。

核心本地商业三季度仍有亏损风险

美团第二季度来自核心本地商业板块实现营收653亿元，较上年同期的606.82亿元增长7.7%。核心本地商业板块收入分别为配送服务收入、佣金收入、在线营销服务收入、其他服务及销售（包括利息收入）。

具体来看，来自配送服务收入为236.56亿元，较上年同期的230亿元增长2.8%；佣金收入为249.51亿元，较上年同期的221亿元增长12.9%；来自在线营销服务收入为135.47亿元，较上年同期的122.63亿元增长10.5%；其他服务及销售（包括利息收入）为31.93亿元。

作为美团的“现金牛”的核心本地商业板块，其经营利润率从去年同期的25.1%暴跌至5.7%，管理层将此归咎于二季度开始的“非理性竞争”。美团二季度整体经营利润也从113亿元跌至仅2.3亿元，跌幅高达98%。

受到外卖大战的影响，美团的成本和营销开支也大幅增加。第二季度，美团的销售成本为614亿元，同比增长27%，占收入百分比由58.8%同比增加8.1个百分点至66.9%。美团称，增加主要由于即时配送交易笔数增加及骑手补贴提高、食杂零售业务的扩张及海外业务的发展。




图为因外卖大战爆单的门店（网络图）

与此同时，美团的营销开支这一季度同比大幅增长了51.8%，至77亿元。这一增长也是由于业务发展，以及为应对外卖及即时零售业务的激烈竞争，美团不断调整的业务策略导致推广、广告及用户激励的开支增加。

在随后的财报电话会上，美团CEO王兴表示，在过去这么多年的时间内，美团通过竞争塑造了领先地位。“我认为，即时零售业要取得成功，在各种‘花里胡哨’的东西之后，一切将归于基础。基础是什么？是选品、价格以及服务和交付。”王兴还透露，从上个季度到这个月，美团不仅达到了每日1亿的订单量，并且会进一步将这个数字提升到1.5亿单，之前美团认为还需要几年才能够实现（这一数字），但现在已经实现了。




美团CEO王兴称美团将继续捍卫市场地位（资料图）

美团CFO陈少晖也表示，目前其他平台的补贴水平仍保持历史高位，美团将加大投入应对竞争，同时加大对行业生态的投入。

“美团将在保持外卖规模优势的基础上增加补贴，来确保价格竞争力和稳定的履约体验，预计核心本地商业三季度会出现较大规模的亏损。美团会根据竞争态势和策略动态调整投入规模。并认为，当行业补贴逐步回归理性水平，外卖也会回归合理的利润水平。”陈少晖说道。

新业务同比增长22.8%至265亿元

新业务侧，2025年第二季度，美团调整了食杂零售业务战略，同时加快了Keeta的海外扩张步伐。新业务板块营收265亿元，同比增长22.8%，亏损环比收窄至19亿元。

其中，美团6月对“美团优选”进行战略转型：退出表现不佳的亏损区域，同时在核心区域继续探索“次日达+自提”模式和社区零售新业态。

小象超市方面，美团在财报中表示还在所有一线城市延长了小象超市的营业时间，以满足夜间购物需求。未来，美团计划加快小象超市的扩张，逐步覆盖国内所有一二线城市。

Keeta的海外扩张方面，目前在中东地区已经覆盖了沙特20个城市，近期进入卡塔尔多哈。

“我们已经为进入巴西市场做好了准备，我们对于巴西市场的潜力是非常乐观的，市场非常大，但是我们也要分析一下具体数据，就GMV而言，我们认为巴西是全球排名前5的食品市场，我们明白在这里竞争会非常激烈，但是我们会进一步分析我们在该市场想实现什么想要什么，我们并不着急，我们会进一步去做研究。”王兴在财报业绩会上表示，不管是在中国内地还是在海外市场，美团都会去基于市场基本点进一步发力，并且为新市场推出业务做好充足准备。

“如我们的计划是在10年内实现1000亿美元的GMV运营率。由于我们于2023年5月在香港启动，所以十年目标设定在2033年5月。所以我们并不着急。”王兴在财报业绩会上透露，对于Keeta的长期增长潜力非常乐观，将在存量市场实现增长，并为开拓新市场做好充分准备。

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